Feil mann
Ein byråkrat eller akademikar burde ha leidd Oljefondet, seier Espen Sirnes ved Handelshøgskulen ved Universitetet i Tromsø. Han kan ikkje forstå kvifor Nicolai Tangen har fått stillinga.
Nicolai Tangen er tilsett som sjef for Oljefondet. Det valet er ikkje populært i alle leirar.
Foto: Nina E. Rangøy / NTB scanpix
Du skal ha vore langt vekke frå Noreg om du dei siste dagane ikkje har fått med deg at Oljefondet skal få ein ny sjef, Nicolai Tangen, og at han har møtt den gamle, Yngve Slyngstad, på eit overdådig seminar betalt av Tangen.
Men fyrst: Når ein skal kjøpa og selja aksjar, har ein to strategiar. Den eine er å kjøpa eit tverrsnitt av aksjane noterte på ein børs. Dette heiter indeksforvalting og er tilnærma gratis. Den andre strategien er å plukka aksjar ein trur vil gjera det særmerkt godt i framtida. Dette kostar pengar, men då kan ein gjera seg von om å tena meir enn gjennomsnittet, men ein kan òg tapa meir. Tangen har, gjennom fondet sitt i London, aktivt satsa på einskildaksjar og finansinstrument for å få høgre avkasting. Hedgefond er meir gambling, indeks er grå kvardag. Espen Sirnes forskar på finansmarknader.
– Før vi byrjar med finansteori. Som leiar av Oljefondet er ein underlagd såkalla compliance-
reglar, som seier mellom anna kven ein kan møta og korleis, og at ein aldri skal mottaka gåver i kraft av stillinga?
– Ja, som leiar av Oljefondet administrerer du store kontraktar med til dømes hedgefond, som skal investera for deg. Det er mykje pengar involverte i slike saker. Dimed må du som leiar av Oljefondet vera varsam og nøye med kven du møter, om desse har potensial for å verta kontraktspart mot fondet. Der er Slyngstad underlagd strenge reglar. Tangen representerte eit fond som kunne ha vorte kontraktspart. Difor var sjølvsagt dette møtet mellom Slyngstad og Tangen uheldig.
– Er det så viktig kven som forvaltar oljefondet, for det er vel eit indeksfond? Datamaskiner kjøper og sel aksjar automatisk basert på tverrsnittet av ein børs?
– Ja, i hovudsak har Oljefondet vore det. Men 15 prosent av aksjane vert forvalta av miljø som plukkar aksjar i von om meirverdi. Denne aktive forvaltinga burde, for å kunne forsvarast som strategi, ha gjeve ein meirverdi. Det har vore så mykje variasjon i verdien på desse 15 prosentane at det har vore umogleg å seia om vinsten har vore meir enn null. Men teorien seier at det neppe har vore meir enn null.
Digital tilgang – heilt utan binding
Prøv ein månad for kr 49.
Deretter kr 199 per månad. Stopp når du vil.
